专题：市场中期不悲观 机构建议从景气回升和供给出清视角布局结构机会

　　12月17日消息，创指早盘冲高回落，盘中一度涨超1%，沪指、深成指盘中翻绿。板块方面，足球概念早盘大涨，奥拓电子、双象股份等盘中涨停；汽车整车板块活跃，安凯客车涨停封板；白酒板块震荡走强，岩石股份涨幅居前；影视院线板块走低，奥飞娱乐、博纳影业跌停；教育板块陷入回调，凯文教育、博通股份双双跌停；零售股多股跌停，中央商场、华联股份等集体跌停。总体来看，个股呈普跌态势，下跌个股超4700只。

　　截至午间收盘，沪指报3366.89点，跌0.57%；深成指报10561.20点，跌0.12%；创指报2206.42点，涨0.22%。

　　盘面上，足球概念、非金属材料、元件板块涨幅居前，影视院线、教育、社区团购板块跌幅居前。

　　热点板块：

　　1、足球概念

　　金陵体育、奥拓电子、双象股份、粤传媒等多股上涨。

　　消息面上，财政部公众号显示，12月16日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，深入学习贯彻习近平总书记在中央经济工作会议上的重要讲话精神，并就贯彻落实中央经济工作会议决策部署作出具体安排。会议研究推进足球振兴发展相关工作，指出振兴足球是建设体育强国的重点工作，要加大力度落实各项政策举措，推动足球工作不断迈上新台阶。

　　2、白酒

　　岩石股份、皇台酒业、天佑德酒、水井坊等多股活跃。

　　消息面上，随着元旦和春节临近，白酒市场消费旺季正式开启，年末“营销战”也拉开帷幕。多家酒企提前发布蛇年生肖新品，平均发布时间较往年提前16天。同时，零售端和经销商端也推出新的营销方式。盘面上，A股白酒上市公司涨幅明显，自11月以来截至12月15日有17家公司实现上涨。

　　消息面：

　　1、【工信部原材料司：正在组织修订钢铁产能的置换办法 将开展钢铁行业“十五五”发展规划研究】在工信部举行的“标准提升引领原材料工业优化升级 大力推进新型工业化”新闻发布会上，工业和信息化部原材料工业司司长常国武表示，工信部正在会同有关方面组织修订钢铁产能的置换办法，促进行业组织结构布局结构优化和减量提质发展。同时将组织开展钢铁行业“十五五”发展规划研究，全面分析钢铁行业发展面临的新形势。

　　2、【深圳市引导基金等成立脑科学与类脑智能产业基金 出资额10亿】天眼查显示，近日，深圳市中金脑科学与类脑智能产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为中金资本运营有限公司 ，出资额10亿人民币，经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。合伙人信息显示，该基金由深圳市引导基金投资有限公司、微创脑科学旗下微创神通医疗科技（上海）有限公司、中金资本运营有限公司等共同出资。

　　3、【中国过境免签政策全面放宽优化 即日起过境免签外国人在境内停留时间延长至10天】国家移民管理局12月17日发布公告，即日起全面放宽优化过境免签政策，将过境免签外国人在境内停留时间由原72小时和144小时均延长为240小时（10天），同时新增21个口岸为过境免签人员入出境口岸，并进一步扩大停留活动区域。符合条件的俄罗斯、巴西、英国、美国、加拿大等54国人员，从中国过境前往第三国（地区），可从24个省（区、市）60个对外开放口岸中任一口岸免签来华，并在规定区域停留活动不超过240小时。与72/144小时过境免签政策相比，此次政策调整最大特点是允许跨区域通行，即过境免签的外国人可以在24个省（区、市）允许停留活动区域内跨省域旅行。最新统计，2024年1月至11月，全国各口岸入境外国人2921.8万人次，同比增长86.2%；其中通过免签入境1744.6万人次，同比增长123.3%。

　　4、【工信部等四部门印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》】工信部等四部门印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》。《行动方案》提出，到2027年，引领原材料工业更高质量、更好效益、更优布局、更加绿色、更为安全发展的标准体系逐步完善，标准工作机制更加健全，推动传统产业深度转型升级、新材料产业创新发展的标准技术水平持续提升。一是标准体系更加优化。完成石化、化工、钢铁、有色金属、建材、稀土、黄金等行业的标准评估及优化，分行业构建支撑原材料工业高质量发展的标准体系。二是标准供给能力大幅提升。发布并实施200项以上数字化转型、100项以上新材料领域以及100项以上绿色低碳标准，推动10项以上强制性国家标准立项。制修订500项以上基础通用和质量提升类标准。三是标准实施应用不断深化。面向数字化转型、绿色低碳、新材料等原材料重点领域，遴选300项以上标准应用优秀案例和100项以上典型场景。

　　机构观点：

　　中金公司指出，11月经济数据总体偏弱。社零中家电、家具、汽车、建材等受益于以旧换新政策的品类增速进一步改善，而这也支撑了相关品类的生产，汽车、电气机械等工业增加值同比增速改善；财政投放加快和大规模设备更新改造政策支撑基建和制造业投资增速持平；政策支撑下，11月单月房地产销售同比增速转正。生产端整体强于需求端。虽有网购促销季错位的因素影响，但内生性消费需求仍偏弱。1—11月固定资产投资同比3.3%（1—10月为3.4%），房地产投资仍然是主要拖累项，新开工、竣工降幅均有所扩大。

　　中信证券研报认为，相比“首店经济”，“首发经济”具备三个特点。1）首次亮相，鼓励多形态创新。2）链式发展，覆盖多环节。3）引领性和潮流性，助推产业升级。本次“首发经济”的重点提出，充分体现政府对促进优质新型消费供给、刺激消费内需的高度重视，有望催化游戏/影视等文娱内容、数字消费、广告营销等传媒互联网行业规模和公司业绩保持健康增长。建议布局文化娱乐、会展旅游、数字消费、广告营销等领域的优势公司。